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短期国际资本流动的形式分为哪几种?

1、贸易资本流动

这是指国际间贸易往来的资金融通与资金结算而引起的货币资本在国际间的转移。世界各国在贸易往来中,必然会形成国际间的债权债务关系,而为结清这些关系,货币资本必然从一个国家或地区流往另一个国家或地区,贸易资本流动就形成了。一般来说,这种资本流动,是资本从商品进口国向商品出口国转移,具有不可逆转的特点,因此,严格来说,它属于国际资金流动


2、银行资本流动

这是指各国经营外汇业务的银行金融机构,由于相互之间的资金往来而引起的资本在国际间的转移。这些流动在形式上包括套汇套利掉期头寸调拨以及同业拆放等。


3、保值性资本流动

这是指短期资本持有者,为了避免或防止手持资本的损失而把资本在国际间进行转移。这种资本的流动,亦称资本逃避(caoitai flight)。这种资本流动的动机是为了资本的安全性和盈利性。引起资本流动的原因是国内政局动荡、经济状况恶化、国际收支失衡以及严格的外汇管制等。


4、投机性资本流动

这是指投机者为了赚取投机利润,利用国际市场汇率利率黄金证券等价格波动,通过低进高出或通过买空卖空等方式而引起的资本在国际间的转移。


投机性资本流动又可包括以下四种具体方式:

1)在没有外汇抵补交易下,利用货币谋求更高收益的资本流动。例如,在汇率稳定的前提下,各国政府为了改善国际收支状况而提高贴现率所吸引的短期资本流动,就属此类。


2)对暂时性的汇率变动作出反应的资本流动,它包括两种情况:一是一国发生暂时性国际收支逆差引起的汇率暂时性下跌,由于投机者预期到这种货币汇率不久会回升,因此买进该国货币,致使短期资本向该国流动;二是一国发生暂时性顺差,其结果恰好相反,会导致投机资本流出该国。   


3)预测汇率将有永久性变化的资本流动,即当投机者预期到某种货币汇率会持续下跌时,就会抛出该种货币,造成资本流动,反之,当投机者预期到某种货币汇率会持续上升时,就会买进该种货币,造成资本流入。这种资本流动会加剧国际金融市场的动荡。


4)与贸易有关的投机性资本流动,即通常所说的“超前”与“掉后”,亦即人们认为币值即将调整而加速或延迟外汇抵补交易的过程,进出口商根据对今后某一特定货币价值的估算而要求客户尽快支付货款或准许客户延迟支付贷款。

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